维持震荡◈✿◈。美伊谈判信号依然混乱◈✿◈，伊媒称伊美沟通“已暂停数日”◈✿◈，特朗普称美伊对话持续进行◈✿◈，鲁比奥称未以解除制裁换海峡重开◈✿◈。伊媒称霍尔木兹海峡通行许可已开放申请◈✿◈。美媒称海峡场预期◈✿◈，裁员人数收窄至169万◈✿◈，劳动力市场韧性彰显18luck新利体育手机版◈✿◈。就业市场的意外走强为美联储加息提供了新的支撑依据◈✿◈。美联储内部鹰派声音持续升温◈✿◈。克利夫兰联储主席哈马克表示◈✿◈，虽然当前维持利率不变仍属合理◈✿◈，但如果近期通胀数据持续居高不下◈✿◈，政策层面可能很快需要采取行动◈✿◈，包括考虑进一步加息◈✿◈，以应对通胀持续高企的风险◈✿◈。欧洲央行数据显示◈✿◈，截至2025年底占全球储备比重升至27%◈✿◈，美债降至22%◈✿◈。在地缘政治冲突与美元制裁风险推动下◈✿◈，各国央行持续增持

　　美伊谈判信号依然混乱至极◈✿◈，但欧美加息预期升温秋元友美18luck新利体育手机版◈✿◈，最新公布的强劲的美国职位空缺数据也支持美联储鹰派预期◈✿◈，在流动性收紧预期的压制下◈✿◈，预计金银价格将维持震荡偏弱走势◈✿◈。

　　周二沪主力延续上行◈✿◈，隔夜伦铜反弹突破14000美金一线◈✿◈，国内近月C结构收窄◈✿◈，周二国内电解铜现货市场成交清淡◈✿◈，内贸铜对当月贴水70元/吨◈✿◈，昨日LME库存维持38.6万吨◈✿◈，COMEX库存维持64.2万吨◈✿◈。宏观方面◈✿◈：伊朗袭击科威特美军基地◈✿◈，美军称将对格什姆岛实施自卫性打击◈✿◈，中东局势存在升级风险◈✿◈，风险类资产有所回落◈✿◈。当前市场焦点在于美国商务部即将提交的铜进口关税建议报告◈✿◈，若美国采取极端贸易保护措施◈✿◈，则美铜溢价或将大幅走高◈✿◈，部分美国进口商赶在政策窗口期前提前备货◈✿◈，加剧了全球铜市场的供应错配◈✿◈。产业方面◈✿◈：Codelco今年一季度铜产量同比-8%◈✿◈，主因El Teniente去年 7月发生的致命坍塌事故持续制约运营◈✿◈，此外Chuquicamata项目矿石供应量的下降以及Gabriela Mistral计划性检修的阶段性冲击◈✿◈。

　　伊朗袭击科威特美军基地◈✿◈，风险类资产价格有所回落◈✿◈，当前市场焦点在于美国商务部即将提交的铜进口关税建议报告◈✿◈，若美国采取极端贸易保护措施◈✿◈，美铜溢价或将大幅走高并加剧全球铜市场的供应错配◈✿◈；基本面来看◈✿◈，Codelco一季度产量同比-8%◈✿◈，中东硫磺和硫酸贸易受阻制约湿法铜产出◈✿◈，下游消费保持韧性◈✿◈，非美地区库存低位运行◈✿◈，预计铜价短期将延续震荡上行◈✿◈。

　　周二沪主力收24825元/吨◈✿◈，涨1.99%◈✿◈。LME收3760.5美元/吨◈✿◈，涨0.75%◈✿◈。现货SMM均价24330元/吨◈✿◈，涨140元/吨◈✿◈，贴水90元/吨◈✿◈。南储现货均价24190元/吨◈✿◈，涨150元/吨◈✿◈，贴水230元/吨◈✿◈。据SMM◈✿◈，6月1日◈✿◈，电解铝锭库存138.6万吨◈✿◈，环比减少1.5万吨◈✿◈；国内主流消费地铝棒库存17.15万吨◈✿◈，环比减少1万吨◈✿◈。宏观面◈✿◈：据伊朗方面消息◈✿◈，霍尔木兹海峡船舶通行许可申请系统已全面开放◈✿◈，全球船东和船长可提交通行申请◈✿◈。美国总统特朗普表示◈✿◈，美伊之间的对话一直在持续进行◈✿◈。美国国务卿鲁比奥表示◈✿◈，美国仍在与伊朗谈判◈✿◈，但他不确定何时能达成协议◈✿◈。美国总统特朗普签署文件◈✿◈，暂时调整部分进口钢铝铜产品关税◈✿◈，从6月8日开始实施◈✿◈，至2027年12月31日到期◈✿◈。劳动力市场韧性支撑美联储鹰派预期◈✿◈。美国劳工统计局公布数据显示◈✿◈，4月职位空缺数跃升至762万◈✿◈，创下近两年来最高水平◈✿◈，远超经济学家预期687万◈✿◈。

　　美国总统特朗普称与伊朗谈判仍在进行◈✿◈，但伊朗态度与其并不一致◈✿◈，市场对脆弱的停火协议持谨慎态度世界500强企业◈✿◈，◈✿◈。中东电解铝停产持续◈✿◈，◈✿◈，LME现货对三个月期铝升水飙升至105美元18luck新利体育手机版◈✿◈，创2007年以来新高◈✿◈，全球可流通铝库存仅够约5.6天消费量◈✿◈，伦铝再创四年新高◈✿◈，带动沪铝大幅上行◈✿◈，不过国内绝对库存高位仍压制上方空间◈✿◈。供应端结构性短缺核心逻辑未变◈✿◈，铝价偏强◈✿◈。

　　周二氧化铝主力合约收2851元/吨◈✿◈，跌1.28%◈✿◈。现货氧化铝全国均价2707元/吨◈✿◈，持平◈✿◈，贴水12元/吨◈✿◈。澳洲氧化铝FOB价格305美元/吨◈✿◈，持平◈✿◈。上期所仓单库存42万吨◈✿◈，减少596吨◈✿◈，厂库5700吨◈✿◈，持平◈✿◈。

　　几内亚铝土矿政策仍未落地◈✿◈，政策空窗期内此前推动价格走高的利多情绪逐步消退◈✿◈，多头持仓信心下降◈✿◈，空头在阶段高位逐渐入场◈✿◈，氧化铝重心回落◈✿◈。预计氧化铝再测2800元/吨附近成本支撑◈✿◈，等待几内亚政策具体落地情况◈✿◈，政策前预计氧化铝成本附近震荡为主◈✿◈。

　　周二铸造铝合金期货主力合约收23500元/吨◈✿◈，涨1.89%◈✿◈。SMM现货ADC12价格为23800元/吨◈✿◈，涨100元/吨◈✿◈。江西保太现货ADC12价格23200元/吨◈✿◈，涨100元/吨◈✿◈。上海机件生铝精废价差2956元/吨◈✿◈，跌69元/吨◈✿◈，佛山破碎生铝精废价差2088元/吨◈✿◈，跌122元/吨◈✿◈。交易所库存4万吨◈✿◈，增加83吨◈✿◈。

　　受中东地缘局势带动外盘原铝走强以及能源成本支撑◈✿◈，铸造铝获得短期上行动力◈✿◈。但基本面喜忧参半◈✿◈：废铝回收端因“反向开票”政策趋严导致合规货源结构性紧缺秋元友美◈✿◈，精废价差维持低位◈✿◈，再生铝企业成本支撑较强◈✿◈，挺价意愿明显◈✿◈；然而下游压铸行业已步入传统淡季◈✿◈，汽车◈✿◈、通讯等领域订单增量匮乏◈✿◈，铸造铝上行动力匮乏◈✿◈，预计短期仍区间窄幅震荡为主◈✿◈。

　　周二沪锌主力ZN2607合约日内盘中拉涨◈✿◈，夜间增仓上涨◈✿◈，伦锌收涨◈✿◈。现货市场◈✿◈：上海0#锌主流成交价集中在24625~24845元/吨◈✿◈，对2607合约贴水90-30元/吨◈✿◈。下游按需接货◈✿◈，观望居多◈✿◈，现货成交不佳◈✿◈，贸易商出货为主◈✿◈，现货贴水小幅扩大◈✿◈。SMM◈✿◈：5月精炼锌产量为58.15万吨◈✿◈，略高于预期◈✿◈，预计6月产量环比减少至57.3万吨◈✿◈。

　　整体来看◈✿◈，美伊谈判消息较多◈✿◈，市场对结束战争的进展持谨慎态度◈✿◈。不过强劲的美国职位空缺数据与AI基建热潮◈✿◈，推动美股创新高◈✿◈，推升市场风险◈✿◈，锌价站上25000一线◈✿◈。基本面看◈✿◈，加工费延续承压态势◈✿◈，成本支撑较稳固◈✿◈，同时6月精炼锌延续环比回落◈✿◈，供应压力边际减弱◈✿◈，但消费端步入淡季◈✿◈，下游采买不足◈✿◈，锌锭延续库存高企◈✿◈。短期成本与消费持续博弈◈✿◈，同时美国劳动力市场韧性较强支持美联储加息◈✿◈，美元走强◈✿◈，谨防锌价回调◈✿◈，追涨谨慎◈✿◈。

　　周二沪铅主力PB2607合约期价日内窄幅震荡◈✿◈，夜间上涨◈✿◈，伦铅大幅上涨◈✿◈。现货市场◈✿◈：上海市场驰宏铅报16555-16585元/吨◈✿◈，对沪铅2607合约升水0-20元/吨◈✿◈。沪铅延续偏弱震荡态势◈✿◈，江浙沪地区流通货源不大◈✿◈，报价有限◈✿◈，持货商出货以电解铅炼厂厂提货源为主◈✿◈，主流产地报价对SMM1#铅均价平水出厂◈✿◈，部分小品牌贴水30-10元/吨◈✿◈。再生铅炼厂出货积极性下降◈✿◈，再生精铅报价对SMM1#铅贴水25-0元/吨出厂◈✿◈，且成交困难◈✿◈。SMM◈✿◈：5月电解铅产量为35.52万吨◈✿◈，略高于预期◈✿◈，预计6月产量环比减少至34.48万吨新利娱乐在线◈✿◈。◈✿◈。再生铅产量为18.99万吨◈✿◈，低于预期◈✿◈，预计6月产量环比增加至21.95万吨◈✿◈。

　　整体来看◈✿◈，有色板块集体反弹修复◈✿◈，铅价跟随减仓上涨◈✿◈。6月电解铅及再生铅供应涨跌互现◈✿◈，总体小幅增加◈✿◈，同时随着高温临近◈✿◈，电动自行车消费有改善预期◈✿◈，供需双增◈✿◈，矛盾有限◈✿◈，铅价延续低位区间震荡18luck新利体育手机版◈✿◈，操作高抛低吸◈✿◈。

　　周二沪主力偏强震荡◈✿◈，伦镍一度上行至19400美金一线◈✿◈。宏观方面◈✿◈，伊朗袭击科威特美军基地◈✿◈，美军称将对格什姆岛实施自卫性打击◈✿◈，中东局势存在升级风险◈✿◈，风险类资产有所回落◈✿◈。基本面来看◈✿◈，昨日金川镍升水升至800元/吨◈✿◈，进口镍贴水350元/吨◈✿◈，品位10%-12%的高镍生铁出厂均价为1144元/镍点◈✿◈，较上一日上涨1元/镍点◈✿◈。基本面来看◈✿◈，根据菲律宾统计局统计◈✿◈，2026年4月菲律宾出口镍矿834.01万湿吨◈✿◈，环比+52.32%◈✿◈，同比+53.81%◈✿◈，其中出口中国603.52万湿吨◈✿◈，出口印尼230.49万湿吨◈✿◈。2026年1-4月菲律宾出口镍矿累计量1753.41万湿吨◈✿◈，同比+70.04%◈✿◈，其中累计出口中国1179.93万湿吨◈✿◈，累计出口印尼573.48万湿吨◈✿◈。

　　伊朗袭击科威特美军基地◈✿◈，中东局势存在升级风险秋元友美◈✿◈，风险类资产价格有所回落◈✿◈；基本面来看◈✿◈，菲律宾雨季过后镍矿出口量增加秋元友美◈✿◈，但津巴布韦将锂◈✿◈、镍◈✿◈、钴◈✿◈、铜等14种矿产列为出口管制型关键矿产18luck新利体育手机版◈✿◈，将赋予镍更多的政策性风险溢价◈✿◈，主产国的资源保护主义不断加剧元素供应扰动◈✿◈；下游方面◈✿◈，不锈钢厂排产较满但对高价货源有所抵触◈✿◈，三元前驱体维持正常生产节奏◈✿◈，预计镍价短期将维持偏强震荡◈✿◈。

　　周二沪锡主力SN2607合约日内延续上涨◈✿◈，夜间突破整数关口◈✿◈，伦锡震荡偏强◈✿◈。现货市场◈✿◈：小牌对7月贴水200-升水200元/吨左右◈✿◈，云字头对7月升水200-升水500元/吨附近◈✿◈，云锡对7月升水500-升水800元/吨左右◈✿◈。SMM◈✿◈：5月精炼锡产量为15170吨◈✿◈，高于预期◈✿◈，预计6月产量环比减少至14890吨◈✿◈。海关数据及安泰科折算◈✿◈：2026年4月我国进口锡精矿实物量15720吨◈✿◈，折金属5134.7吨◈✿◈，环比下降5.5%◈✿◈，同比增长17.0%◈✿◈。截至2026年前4个月◈✿◈，我国进口锡精矿实物量6.9万吨◈✿◈，折金属2.0万吨◈✿◈，同比增长34.0%◈✿◈。4月进口量2802吨◈✿◈，环比下降14.8%◈✿◈；同比增至148.4%◈✿◈。截至2026年前4个月◈✿◈，我国共进口精锡9358吨◈✿◈，同比增长25.9%◈✿◈。

　　整体来看◈✿◈，AI基建热潮不减◈✿◈，费城半导体指数飙升5.9%◈✿◈，强化锡消费的叙事空间◈✿◈。同时◈✿◈，刚果金疫情◈✿◈、印尼2026年矿产加工区名单落地◈✿◈、缅甸复产缓慢均指向供应端较为脆弱◈✿◈，供需面偏好支持锡价易涨难跌◈✿◈。不过强劲的美国职位空缺数据强化了美联储2026年年内加息的可能性◈✿◈，美元偏强◈✿◈，扰动锡价上涨节奏新利娱乐在线官网◈✿◈！◈✿◈，45万整数附近走势或有反复秋元友美◈✿◈。

　　周二碳酸主力合约收于172980元/吨18新利在线官网登录◈✿◈，◈✿◈，跌3.91%◈✿◈。盘面资金流出◈✿◈，日增仓-1440◈✿◈。现货市场下行◈✿◈，SMM电碳价格-3250元/吨◈✿◈，工碳价格-3250元/吨◈✿◈，iFinD口径下现货升贴水转为升水新利体育◈✿◈。原材料价格下行体坛最新消息◈✿◈。◈✿◈，澳洲锂辉石价格下跌55美元/吨至2570美元/吨◈✿◈，国内价格（5.0%-5.5%）下跌675元/吨至16650元/吨◈✿◈，锂云母（2.0%-2.5%）下跌200元/吨至5380元/吨◈✿◈。仓单合计55990手（+775手）◈✿◈。

　　基本面上◈✿◈，海外矿端扰动已经被计价◈✿◈，无论是来自澳矿方面的增量◈✿◈，还是津巴布韦◈✿◈、江西锂云母5-6月的减量◈✿◈，对当前市场情绪影响边际减弱◈✿◈，同时碳酸锂市场产量的持稳使得市场对矿端实际短缺情况存疑◈✿◈。仓单压力维持◈✿◈，高位仓单也是当前空头交易的因素之一◈✿◈。需求端仍然强势◈✿◈。短期来看◈✿◈，碳酸锂市场多空交织◈✿◈，维持宽幅震荡◈✿◈。

　　周二工业硅主力收于8690元/吨◈✿◈，跌0.06%◈✿◈。华东地区部分主流牌号报价方面◈✿◈，通氧#553和不通氧#553硅华东地区平均价在9150和9200元/吨◈✿◈，#421硅华东平均价为9450元/吨◈✿◈，现货维持升水新利体育官网注册入口◈✿◈。广期所仓单库存在30346手（+192手）◈✿◈。多晶硅主力收于37510元/吨◈✿◈，跌0.19%◈✿◈，N型多晶硅颗粒硅在33.5元/千克◈✿◈，N型多晶硅复投料在34.35元/千克◈✿◈，N型多晶硅致密料在33元/千克◈✿◈，现货维持贴水◈✿◈。多晶硅广期所仓单库存降至7770手（+1150手）◈✿◈。

　　基本面来看◈✿◈，工业硅丰水期暂时复产有限◈✿◈，低于此前预期◈✿◈，需求端多晶硅陆续复产◈✿◈，对工业硅需求有所提升◈✿◈；有机硅联合稳产保价◈✿◈，开工率提升有限◈✿◈；硅铝合金开工率相对平稳◈✿◈。仓单集中注销后回升略显缓慢◈✿◈，工业硅预计维持震荡◈✿◈。多晶硅市场开始交易6月供应增量和需求的正反馈有限等利空秋元友美◈✿◈，市场高库存难以去化◈✿◈，未有新驱动的情况下◈✿◈，多晶硅预计维持震荡◈✿◈。